function initInput(setDefault) {

	var inputValues = {};

	if (setDefault == null)	setDefault = false;

	$('input:text, input:password').each(function() {
		if (setDefault) inputValues['' + $(this).attr('id') + ''] = $(this).val();
		
		$(this).focus(function() {
			if ($(this).val() == inputValues[$(this).attr('id')])	$(this).val('');
		});
		
		$(this).blur(function() {
			if ($(this).val() == '') $(this).val(inputValues[$(this).attr('id')]);
		});

	});

}

Simply run the function when the document has loaded and specify setDefault to true.

jQuery function to clear inputs

jquery, function

jQuery